岁末年初，不免展望未来。
过去几年，新能源行业风光无限，资本充裕，产能猛进。但是，随着产能趋于过剩、价格体系重构等诸多产业链矛盾的积累和爆发，新能源行业又到了新一轮周期的拐点。
在新的拐点，2023年新能源行业会有哪些关键变化？
过去几年，新能源的主要逻辑是需求端在“碳中和”浪潮下预期“星辰大海”，供给端则在需求端刺激下“诸雄逐鹿”。无论是需求端，还是供给端，都主要表现为“数量”上的进击，光伏和锂电更是纷纷迈向TW/TWh。
在“数量”框架下，资本、产能、规模表现突出，同时也积累了很多问题，资本大肆进入，产能扩张凶猛，产业链上游价格高企，中下游毛利率较低，产能过剩和价格扭曲并存，内卷之声不绝于耳。
无论光伏，还是锂电，也无论是储能，还是新能源汽车，各大细分赛道都表现明显。
但是，2022年开始，在“数量”框架下，产业链矛盾逐渐爆发，光伏产业链价格开始下移，锂盐价格高位震荡，二级市场表现回落，资本开始退潮，这些迹象都反映了新能源行业内在的变革冲动。
毫无疑问，变革的方向就是从“数量”到“质量”，行业从追求规模终究转向追求更高效率，这是产业进化的规律使然。
如今，不能再简单以“资本”和“产能”为纲，资本或产能只是竞争的基本门槛，绝非成功的关键要素，最终还是依靠技术创新和差异化竞争力，否则在性价比、良品率、产能利用率以及最终毛利率上都难以维继。
比如，现在大家都在上N型TOPCon产能，但绝非简单的产能比拼，最终在产品质量、良品率和毛利率上会有很大分化。
2023年，我们将在光伏、锂电、储能以及新能源汽车等主要赛道看到产能过剩的现象，这些都是“数量”发展的后遗症，而那些在“质量”上更胜一筹的企业则可以走得更稳、更远。
“质量”将是2023年新能源行业的主旋律，我们需要更加思考和关注如何高质量的发展，同时严肃审视“数量”的后遗症问题。
我们不禁要问，新能源下一个热点是什么？
过去几年，新能源行业“产能为王”，积累了庞大“产能”，将面临如何消化的问题，消化产能就面临应用场景的深化以及商业模式的创新。
锂电行业尤为明显，在现有“充电”模式下，锂电产能的消纳已经面临瓶颈。为此，“换电”模式不断革新，因为“换电”模式可以进一步释放新的锂电需求，进而消化更多锂电产能。此外，“共享”模式也是同样的逻辑。
光伏行业同样如此，由于先天局限性，在消纳端始终面临困局。近年通过配套储能部分解决了灵活性调节难题，但受制于商业模式不清晰，仍然举步维艰。新型电力系统还很不完善，制约了光伏装机“有质量”的发展。
我国在新能源制造端已经走在了全球前列，而且无论光伏、风电还是锂电、储能、新能源汽车，已经进入平价时代，不再依赖于补贴。
新能源制造端已经实现了平价，但是场景端却未必进入平价，还有诸多问题，这当中既涉及商业模式的问题，也涉及碳排放的交易问题。
只有场景端的不断完善，才能更加有效地消化制造端的产能，这是制造端不断扩容之后，新能源行业进入新阶段面临的新课题。
过去几年，我们对颠覆性的技术迭代总是充满期待，从光伏行业的N型电池到锂电行业的4680电池，从钠离子电池到复合集流体，等等。
在资本市场眼里，任何一个可以实现从0到100%渗透并替代的机会总是充满诱惑。光伏单晶到多晶的迭代，成为新能源行业追逐产业迭代的梦想范例。资本市场也一次又一次地畅想新的技术迭代概念，这个在牛市的时候尤其明显。
但是，产业发展总是循序渐进，绝非像资本市场交易一朝一夕，颠覆性的技术迭代总是可遇不可求。
过去十年，锂电行业都没有什么技术迭代，仍然是我们熟知的三元和磷酸铁锂，18650圆柱和方型铝壳。在锂电行业迅猛发展的关键十年，技术进步尚且如此，我们又有何理由期待锂电行业突然憋出什么大招呢？这也是为何锂电行业的创新已经被逼迫到了电池包的结构创新领域，这其实也是锂电创新达到阶段性天花板的标志，事实比理想更有骨感。
没有大的技术迭代，小的微创新则始终值得期待。
一方面是设备的微创新，另一方面是材料的微创新。其中，最值得期待的是，光伏的设备创新和锂电的材料创新，创新几无止境。
所以，我们不能总是期待新能源行业突然整出大动静，远离花里胡哨的技术概念，而是把更多精力用在细微的创新之上，在产能竞争激烈的背景下，细微创新也可以成为竞争致胜的法宝，而且可能是现阶段唯一法宝。
过去几年，新能源行业在资本市场大红大紫，行业规模的增长带动了大量中小企业的快速成长，进而为IPO蓬勃发展创造了条件。
但是，随着产能趋于过剩，价格体系瓦解，毛利率和业绩进一步分化，资本市场热情回落，估值下移，中小企业的IPO之路受到越来越多干扰，独立IPO开始有所动摇。
同时，上市公司尤其是过去几年新上市企业开始面临业绩和市值压力，并购整合动力甚至压力开始显现。
为此，相比前几年，从并购交易的供给和需求两方面来看，交易的可能性或者可得性，料将在2023年更加成熟。
从2016年前后的上一轮锂电景气周期来看，也是如此。
而且，并购整合也符合新能源行业从“数量”到“质量”发展的逻辑预期，本质上是推动行业资源的更加有效整合。
作为新能源行业的长期观察者，无意追求行业短期发展的“功名”，更不愿看到行业“大干快上”之后“一地鸡毛”，而更多希望行业能够持续健康发展。
2023年，将是产业分化的关键一年，很难再以资本和产能为代表的“数量”为纲，而必须以“质量”为纲，更加注重产能消纳端的应用场景深化和商业模式创新，同时在技术创新上更加务实而非花里胡哨，资本市场也可能发生从IPO到并购的风向变化。
一切充满变数，值得期待。
文章来源： Mr蒋静的资本圈
编辑：云朵匠 | 数商云（微信公众号名称：“数商云”）
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